光伏家
上周，隆基股份和中环股份两大硅片巨头相继宣布下调产品价格，硅片环节持续一年多的上行周期或将迎来拐点，而被压抑了一年之久的国内光伏装机需求也有望得到彻底释放。
回首2021年，M10和G12单晶硅片价格从年初的3.88元/片和5.48元/片分别上涨至最高点的6.87元/片和9.1元/片，涨幅分别达到41%和32%。受此影响，国内下游光伏电站投资者选择了观望，光伏装机需求也大幅低于预期。不过，虽然国内市场景气度下降，但海外市场对于高组件价格的接受度尚可——光伏企业在2021年前三季度的营收增长并未受太大影响，14家主要企业的营收增速中位数达到56.61%，像天合光能、晶澳科技等海外业务常年接近70%的组件企业营收增速均超过56%。
正是在海外需求的支撑下，硅片企业可以尽情享受这涨价所带来的欢乐，即使中游的电池片和组件企业一片哀嚎。不过，正所谓树大招风，光伏行业的高景气度以及硅片环节的高盈利性也吸引了一众新玩家：宇晶股份、和邦生物、双良节能等“圈外人”相继宣布投建硅片产能，加之原有企业也在大肆进行产能扩建，未来几年硅片环节的产能过剩已经成为业内的共识。
同时，硅片企业在2021Q3的存货规模均出现了大幅增长，比如隆基股份同比增长88%，中环股份同比增长83%，上机数控同比增长257%等。当然，存货的增长并非是受到产品滞销的影响，而是随着企业营收的增长，所需营运资本也相应增加，同时对于Q4的装机预期较高继而提高了备货水平所致。不过，根据10月份和11月份的市场信息来看，年底的抢装潮并未如期而至，同时电池片、组件企业的开工率也处于历史同期最低。
虽然目前硅料价格仍处于高位，但随着协鑫、通威等企业新增产能的投产，硅料降价也只是时间问题。在新玩家不断涌入、存货水平大幅增加、下游需求未及预期等多重因素的影响下，叠加硅料价格的下跌预期，两大硅片巨头相继宣布下调硅片价格，也在情理之中。
一方面，硅片价格的下调，会让潜在进入者愈发谨慎，同时也给硅片环节的扩产热情降降温。
另一方面，也可以刺激下游需求，保证存货的正常周转，并借此提高市占率。
从隆基和中环的调价情况来看，中环几乎在每一个尺寸都与隆基形成了对标，且售价均低于隆基。比如厚度为165μm的产品，158.75尺寸中环比隆基低0.02元/片，166尺寸低0.32元/片，182尺寸低0.05元/片。而在中环长期主推的210产品方面，他们也有6%左右的降幅。由此可见，两者之间的对垒，愈发激烈，价格战似乎一触即发。
参考其他行业，价格战最受伤的往往不是头部企业，而是市场中的第二梯队和第三梯队。头部企业凭借技术、产能等方面的优势，一般都能够全身而退。在经过了价格战的洗礼以后，市场格局通常更加明朗，头部企业的地位也将愈发稳固。所以，从这个视角来看，处于成长期市场中的头部企业，似乎更乐于展开价格战。
当然，任何行业的洗牌，价格战只是表象，低成本、低价格并非竞争的全部。比如当年的家电行业也曾出现过数次大规模的价格战，但最终走出来的美的、格力和海尔并非仅仅依靠低价倾销，而是它们不约而同的抓住了竞争的核心——产品、品牌和渠道。
对于硅片环节而言，一旦价格战正式开启，市场中处于第二或者第三梯队的企业无疑会受到更大的影响，毕竟它们不具有成本优势，同时在融资能力上也稍逊一筹。尤其是当行业处于成长期时，企业的营运资本需求和固定资产投资需求迅速扩大，稍有不慎，便有可能陷入到困境之中。
同时，虽然硅片环节不具备消费属性，但产品(技术)、品牌和渠道三者同样缺一不可，毕竟光伏电站的投资决策属于高卷入行为，资方需要进行大量的调研。此时，作为影响电池组件发电功率和使用寿命的硅片质量，就成为了关键因素之一。而品牌作为产品质量、企业信誉的“符号”，其重要性不言而喻，甚至于，其会像CPU品牌“intel”一样，影响终端产品的销售。当然，对于硅片企业而言，销售渠道也同样重要，尤其是长久、稳定的合作关系，这在产能过剩时期尤为重要。
所以，对于硅片环节而言，在下行周期中比拼的并不是生产成本，而是企业的经营能力、融资能力、产品(技术)、品牌、渠道等。而生产成本，只是活下去的基础而已。由此所带来的影响，除了光伏行业有望迎来2022年的装机大年以外，未来十余年的硅片市场格局也有可能就此奠定。
来源:索比光伏网
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